写于 2018-12-04 09:17:08| 永利娱乐场网站| 市场报告

特朗普幸存者

当你在商学院学习投资管理时,你要讨论的第一件事就是以下假设:拿下1,024名投资经理

在今年年初,随机选择其中512名经理向潜在客户发出信函,预测股市将在那一年上涨;其他512将发出预测股市将下跌的信件

在年底,采取随机正确的512人,再将他们分成两部分并重复练习:256预测上涨市场,256预测下跌市场

在10年结束时,你要归功于一个已经“召集”市场十年的人

每个人都认为他是个天才

但他不是

他只是一名随机的幸存者

因此,这个谬论的名称:“生存偏见”

下次当你听到特朗普宣称成为“世界级商人”时,请想一想

特朗普几乎全部赚钱的房地产世界特别容易存在生存偏见

基础过程越不稳定,效果越明显

没有什么比房地产更不稳定,特别是在一个主要城市(如纽约)的杠杆房地产

这正是特朗普发挥职业生涯的领域

他的近一半财富被捆绑在他位于特朗普大厦的豪华无味公寓四英里范围内的建筑物内

正如我之前指出的那样,特朗普在20世纪90年代初就破产了

这是一个机会之神随机给他输掉赌注的时刻

通过他和他父亲的政治关系,他父亲的钱(他用来偿还一些更积极的债权人)以及旧的真理:“借了100美元而你有一个银行家

他借了十亿美元和你有一个伙伴

“尽管如此,在投资分析领域,这被称为“100%缩减”,它通常被视为一个大红旗

其他人从另一个角度来看待特朗普的商业生涯

“经济学人”最近发表了一篇文章,其中包括分析特朗普的投资表现

使用“福布斯”杂志年度富豪排名的数据,这肯定是特朗普不透明的持股比特朗普声称的更准确的情况,“经济学人”发现他的投资表现充其量只是平庸

回到1985年,也就是特朗普与父亲分开出现的第一年,以及他的财富与标准普尔500或曼哈顿房地产的总体指数,特朗普今天要富裕1.4倍(如果他在1985年出售所有东西,再投资于曼哈顿的随机房产)或富裕的2.8倍(如果他再投资于标准普尔500指数)

Matt Levine是BloombergView抽屉里最锋利的刀具之一,他对特朗普的指数分析进行了回顾,这对特朗普来说更有利,指出了假设依赖于它们

[1]但总体结论仍然是相同的:特朗普是某种商业天才的说法远未得到证实

令人遗憾的是,如果你指出特朗普作为他的一个支持者的政治候选人的谬论,浅薄和不一致,你得到的唯一最可能的反应是:“如果他没有聪明/良好的判断力/好的顾问/良好的性格/等等,然后他可能永远不会到达他在商业世界的哪个地方

“实际上,这可能不是真的

他可能只是一名幸存者

[1]例如关于分析的起始年份,消费率,税收影响等的假设

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